Дороже, но надежнее

"Вымпелком" выкупил собственные еврооблигации на $320 млн (почти 10 млрд руб.), заместив их привлеченным в сентябре рублевым кредитом Сбербанка.В пятницу "Вымпелком" ...

"Вымпелком" выкупил собственные еврооблигации на $320 млн (почти 10 млрд руб.), заместив их привлеченным в сентябре рублевым кредитом Сбербанка.

В пятницу "Вымпелком" успешно завершил выкуп двух выпусков своих еврооблигаций. Об этом "Ведомостям" рассказал источник в банке, близком к сделке, и подтвердил гендиректор "Вымпелкома" Александр Торбахов. Сегодня оператор планирует объявить финансовые параметры сделки - среднюю цену выкупа одной облигации и количество приобретенных бумаг каждого выпуска.

В сентябре "Вымпелком" предложил держателям двух выпусков своих еврооблигаций досрочно продать ему бумаги на сумму до $320 млн (9,48 млрд руб. по курсу ЦБ на cегодня). Предложение касалось выпуска на $300 млн с погашением в 2011 г. по максимальной цене 106,625% от номинала и выпуска на $1 млрд с погашением в 2013 г. по максимальной цене 104,75% от номинала. По словам близкого к "Вымпелкому" источника, инвесторы предъявили к выкупу бумаг немногим больше, чем на $320 млн. Источник в близком к сделке банке также уверен: "Вымпелком" выкупит бумаги на всю предложенную сумму.

"Вымпелком" сокращает долю валютных долгов, тем самым снижая валютные риски, объяснил Торбахов "Ведомостям". Фактически компания замещает валютные долги рублевыми. В начале сентября оператор как раз подписал кредитный договор со Сбербанком на 10 млрд руб.; кредит должен быть погашен двумя равными частями - в августе 2012 г. и апреле 2013 г., ставка в обоих случаях - 15% годовых. Годовая ставка купона по долларовым выпускам евробондов, выкупленным "Вымпелкомом", составляла всего 8,375%.

Пока такое замещение выглядит не самым эффективным, тем более что рубль укрепляется против доллара, замечает аналитик "ВТБ капитала" Михаил Галкин. Но фактически это плата за сокращение валютного риска и с точки зрения управления рисками "Вымпелком" делает правильно, считает он: долг должен быть номинирован в той же валюте, что и выручка. "В моменте" обслуживание рублевого долга обойдется чуть дороже, признает Торбахов, но в долгосрочной перспективе это правильная политика, уверен он.

В конце II квартала долг "Вымпелкома" составлял $7,97 млрд, из которых 10% было номинировано в евро, 17% - в рублях и 73% - в долларах. Но еще в июле, до подписания соглашения со Сбербанком, "Вымпелком" разместил облигации на 10 млрд руб. - таким образом, теперь на рубли может приходиться около 25% его долга. У МТС, взявшейся замещать валютные долги рублями еще год назад, в конце II квартала в российской валюте был номинирован 31% задолженности.

Первоначально "Вымпелком" планировал завершить выкуп 25 сентября. Срок был продлен, чтобы инвесторы принимали решение с учетом информации о соглашении акционеров "Вымпелкома" - Altimo и Telenor, объясняет Торбахов. Неделю назад они объявили, что договорились создать на Бермудах компанию Vimpelcom Ltd. и внести в нее свои пакеты в "Вымпелкоме" и украинском "Киевстаре".

Первое одобрение

Внешэкономбанк (ВЭБ), в четверг продливший Altimo кредит в $1,5 млрд под залог 44% акций "Вымпелкома" еще на год, согласен на передачу акций "Вымпелкома" в Vimpelcom Ltd. Об этом, по данным Reuters, заявил председатель банка Владимир Дмитриев. Согласие банка - одно из отлагательных условий сделки по объединению "Вымпелкома" и "Киевстара" в Vimpelcom Ltd. Другое условие - снятие ареста с 26,6% акций "Вымпелкома", принадлежащих Telenor. Они арестованы по иску компании Farimex Products.

ОАО "Вымпелком" - оператор сотовой и фиксированной связи. Акционеры - Altimo (44% голосующих акций), Telenor (29,9%), 24,3% торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже. Капитализация - $19,6 млрд. Финансовые показатели (US GAAP, 2008 г.): выручка (2008 г., US GAAP) - $10,117 млрд, чистая прибыль - $524 млн.